Назвали страну, в которой практически не растут цены
5 мая 21:07
Инфляция в Швейцарии упала до 0%. Об этом сообщает Коммерсант украинский со ссылкой на WSJ.
Согласно данным, опубликованным Федеральным статистическим управлением, в апреле 2025 года экономика Швейцарии вплотную приблизилась к дефляции, а потребительские цены зафиксировали нулевую годовую инфляцию по сравнению с 0,3% в марте.
Хотя в отдельных секторах — таких, как одежда, продукты питания и авиаперевозки — наблюдался умеренный рост цен, он был компенсирован заметным снижением стоимости услуг по размещению и внутреннего туризма, что подтолкнуло общую инфляцию к границе отрицательного значения.
Такое развитие событий усилило ожидания рынка, что Швейцарский национальный банк (SNB) отреагирует на это снижением ставки на июньском заседании.
Аналитики ожидают, что SNB может снизить ключевую ставку с нынешних 0,25% до 0%, что станет первым таким шагом после выхода из режима отрицательных ставок в 2022 году. Некоторые наблюдатели предполагают, что если инфляционное давление в сторону снижения сохранится, центральный банк может даже вернуться к политике отрицательных процентных ставок, которой он придерживался с 2014 по 2022 год, пытаясь сдержать чрезмерное укрепление швейцарского франка.
Восстановление неотложности частично связано с недавним резким ростом стоимости швейцарского франка. Валюта резко подорожала по отношению к доллару США, что в значительной степени обусловлено глобальным спросом инвесторов на активы-убежища. Этот спрос усилился из-за эскалации торговой напряженности и тарифных угроз президента США Дональда Трампа, которые внесли новую порцию волатильности на мировые рынки.
Сильный франк, хотя и выгоден швейцарским импортерам и внутренним потребителям, оказывает значительное давление на экспортеров страны и рискует импортировать дефляцию из-за более дешевых иностранных товаров.
«Среди инвесторов растет консенсус относительно того, что SNB должен действовать быстро, чтобы не допустить подрыва конкурентоспособности экономики из-за укрепления франка, —- отметил старший валютный стратег UBS.
Он добавил, что:
«Нынешняя ситуация напоминает предыдущие эпизоды, когда SNB прибегал к глубоко отрицательным ставкам, чтобы защитить экономику от внешних шоков и валютных искажений».
Кроме монетарной политики, политики также рассматривают альтернативные интервенции, такие как устные указания или прямые рыночные операции, хотя эти инструменты связаны с дипломатическими рисками.
Заметим, что ранее Швейцария уже сталкивалась с критикой со стороны международных партнеров, в том числе Казначейства США, из-за вероятных валютных манипуляций.
Сейчас SNB должен придерживаться деликатного баланса: поддерживать стабильность внутренних цен, не провоцируя при этом отток капитала и не ослабляя доверие к финансовой системе в целом. В условиях усиления глобальной экономической неопределенности следующие монетарные шаги Швейцарии могут иметь волновые эффекты далеко за ее пределами.
SNB уже применял отрицательные процентные ставки в период с 2014 по 2022 год, чтобы сдержать чрезмерное укрепление франка. Однако такие меры вызвали критику, особенно со стороны США, которые обвиняли Швейцарию в манипулировании валютным курсом. В текущих условиях SNB может предпочесть снижение ставок перед валютными интервенциями, чтобы избежать дипломатических осложнений.
