Вчера, 5 августа, во время глобального обвала мировые фондовые рынки понесли потери на общую сумму 6,4 триллиона долларов. Катализатором стало самое большое падение Японской Фондовой биржи с 1987 года на 13%, что стало причиной остановки торгов. Упала даже цена на нефть до $76. Из-за глобальной экономической нестабильности криптовалюта Bitcoin упала более чем на 16% и потянула за собой все остальные криптовалюты.
Также на премаркете упали акции Nvidia -10%, Tesla -12%, Apple, Microsoft, Google, Amazon -10%. Несмотря на то, что сегодня мировые фондовые рынки начали выравнивать свои показатели, экономисты успели окрестить вчерашний день «черным понедельником». Как он повлияет на глобальную экономику в дальнейшем, почему произошел такой обвал и скажется ли он на Украине — Коммерсант украинский
узнавал у эксперта по экономическим вопросам, кандидата экономических наук и руководителя аналитического направления сети «АНТС» Ильи Несходовского.
2 августа были объявлены слабые данные по занятости США, а сегодня Goldman Sachs уже повысил вероятность рецессии в Америке с 15% до 25%. Это все повлияло на вчерашний обвал мировых фондовых рынков?
Надо понимать, что причина падения не лежит в секторе экономики. Я считаю, что те показатели, которые опубликовали по безработице в США действительно засвидетельствовали о том, что страна переходит в рецессию (фаза экономического цикла во время которой происходит общее снижение экономической активности, — ред.)
Другими словами, да, должна была бы быть определенная корректировка рынка, потому что эти показатели не хорошие, но и не катастрофические.
И когда началась эта так называемая «корректировка», на нее отреагировал японский рынок. У них произошло существенное повышение учетной ставки до 2,5%. Это повлияло на доходность многих активов. Учитывая, что они не были настолько прибыльными, но были некоторые, скажем так, рискованные, из них начали выходить.
Плюс еще сработал фактор, что технологические компании имеют определенную диспропорцию и «пузырь», то есть они переоценены. Вот вчера это все и сложилось в единое, что привело к решениям инвесторов выходить, продавать, а затем переросло в панику.
Кстати есть правило — никогда не действуй в панике, любой инвестор должен быть безэмоциональным. Если происходит падение, то всегда есть корректировка, то есть не всегда надо продавать.
Я бы не сказал, что сегодня произошел откат, потому что надо смотреть не за 1 день, а хотя бы в разрезе за неделю. Посмотрим, как на это еще отреагируют американские рынки.
Пройдет ли это без последствий для всего мира?
Я не считаю, что такое падение, а затем резкий рост пройдет бесследно. Конечно, был задействован эмоциональный фактор, о котором я сказал выше. Однако это слишком высокое падение. Ну и откат слишком быстро произошел. Надо смотреть, как будут реагировать другие рынки, убежден, что рост всех успокоит, поэтому дальнейшего падения не будет.
Но будет ли возврат к тем ценам, которые были?
Возможно, и да. Например, кто-то решит, что именно сейчас лучшее время покупать акции Apple, Microsoft, Amazon, Intel и других упавших в цене технологических гигантов. А возможно и нет. Вероятно, все же это будет как раз та коррекция, которую все ожидали.
На Украину будет какое-то влияние или нет?
Мы фактически изолированы от фондового рынка. Когда был кризис 1998 года, именно изоляция и отсутствие фондового рынка в Украине позволили нам почти не пострадать от тех негативных последствий, вызванных этим кризисом.
У нас все инвесторы уже давно вышли, потому что началось полномасштабное вторжение. Фондовый рынок Украины сегодня на 90% — это государственные цены бумаги.
Если бы у нас была развита металлургия, то у нас падали бы цены на металлургию. Это повлияло бы на курс. Сейчас же металлургия не в тех объемах. В основном у нас аграрная продукция — на нее эти кризисы не влияют. Она имеет стабильный спрос и собственные колебания.
Вряд ли мы сильно почувствуем такие кризисы и сейчас, и в будущем. У нас есть договоренности с нашими международными партнерами, есть достаточные поступления. Наш внутренний курс будет формироваться за счет других факторов.
Например, могут быть удары по энергетической системе Украины, не смогут работать некоторые предприятия — вот это в нашей ситуации может влиять на курс.
Ну, а пока что эти колебания, которые были — скачок доллара до 41,7 грн, а сейчас опускание до 41,11 грн — считаю, что это некачественная работа Национального банка, который позволяет такие колебания в течение короткого периода.
Уже в 2025 году курс гривны к доллару может вырасти до 45 грн. Такой прогноз содержится в Бюджетной декларации на 2025-2027 год. От чего он зависит?
У нас валютный рынок ручной и на него полностью влияет НБУ. Какой курс Нацбанк захочет — такой он и будет. Если захочет, будет 45. Если не захочет, будет 41. У нас отрицательное торговое сальдо за прошлый год 26 миллиардов. В этом году не лучше.
Хотя поступления от наших международных партнеров за прошлый год были 42 миллиарда. В этом году будет меньше, но все же достаточно. Мы компенсируем соответственно разницу, которая есть.
Здесь полностью все зависеть от НБУ.
Напоследок вернемся к глобальным вопросам. Не может ли «черный понедельник» превратиться в будущем в «черную неделю» или «черный год» для фондовых рынков мира?
Это возможно, но только в одном варианте. Сейчас есть определенные накопленные проблемы в китайской экономике. Если они станут достаточно явными, то да, кризис вероятен.
В противовес этому, экономика в США, Японии, Европейском Союзе — стабильная, Россия маленькая — от нее ничего не зависит. Она полностью перешла в сырье. А вот Китай, который очень много производит и очень много потребляет, может потянуть за собой весь мир в случае кризиса, но пока он справляется.
То есть следим за Китаем?
Китай не должен предоставлять полную и качественную информацию о своей экономической ситуации. Мы не можем быть на 100% уверены, что та информация, которая публикуется, является правдивой. Китай может скрывать от всего остального мира проблемы, которые у него есть из-за особенностей государственного управления и возможности влияния государства на все это/
Кроме Китая кто еще?
Япония долгое время держала отрицательную учетную ставку, а в этом году она начала менять политику. И вчерашняя ситуация, в том числе произошла именно из-за повышения учетной ставки.
Люди начали пугаться, что доходность их капиталов будет недостаточна для привлечения и как результат они их начали продать. «Я продаю, потому что я знаю, что средства дороже, то мне лучше зафиксировать ту прибыль, которая есть. Пусть держат другие». Вот по факту это и была парадигма вчерашнего дня. Повторится ли она еще — вполне вероятно.
Автор — Алена Каплина