Державний борг України: чому він став дешевшим та як це вплине на економіку
7 Лютого 15:55
РОЗБІР ВІД 
З 2022 року державний та гарантований державою борг України став у 1,5 рази дешевшим та вдвічі довшим за терміном погашення. За 2024 рік держборг зріс на 14,3%, досягнувши $166 млрд. Проте тенденція до подовження термінів та зниження вартості боргу зберігається не лише в 2024 році, а й протягом останніх кількох років.
Зокрема, на 31 грудня 2024 року середньозважена ставка по державному та гарантованому державою боргу знизилася в 1,5 рази – з 7,79% до 5,09%, а середня строковість збільшилася вдвічі – з 6,27 років до 12,26 років. Про це повідомляє Мінфін.
Що це означає для економіки України та як це може вплинути на пересічних українців – Комерсант український детально розбирався.
Економіст Олег Пендзин в ексклюзивному коментарі пояснив, як впливає величина боргу на економіку країни та які наслідки це має для простих громадян. За словами експерта, величина боргу є абсолютно індивідуальною в залежності від економічної потужності країни.
“Є великі економіки, які мають борг набагато більший. Наприклад, Японія має борг на рівні 250% від ВВП, США – 125%. Для України, де борг складає 80% від ВВП, це порівняно невеликий показник. Однак для такої економіки, як наша, максимальний борг, який вона здатна витримати, не повинен перевищувати 60% від ВВП”,
— зазначив економіст.
Чи можуть держави обходитись без боргів?
Пендзин наголосив, що немає таких держав, які б не брали в борг.
“Брати в борг вигідно, оскільки це дає можливість активізувати економіку, виплачуючи лише відсотки. Проте в реальності, як правило, борг не повертається, його просто перекредитовують”,
— стверджує він.
Існує кілька способів позичати кошти: через комерційні ринки, міжнародні фінансові організації, такі як МВФ, або через випуск облігацій. Пендзин уточнив, що коли держава бере в борг у вигляді міжнародних запозичень, зазвичай це супроводжується політичними вимогами. Наприклад, кредити від ЄС або МВФ часто вимагають виконання певних політичних умов.
“Отримуючи гроші через міжнародні фінансові ринки, країна не зобов’язана виконувати політичні умови, але ці кошти коштують дорожче. Наприклад, кредити від держав зазвичай мають низькі відсоткові ставки, часто навіть безкоштовні”,
— пояснив економіст.
Читайте нас у Telegram: головні новини коротко
Яким чином зменшується вартість боргу?
За словами Пендзина, Міністерство фінансів України намагається зменшити вартість державного боргу, відмовляючись від комерційних запозичень і зосереджуючись на кредитах від інших держав. Це дозволяє суттєво знизити відсотки.
“Коли ми говоримо, що борг став дешевшим, ми маємо на увазі, що ми практично повністю відмовилися від комерційних запозичень. Замість цього ми реструктуризували борг, фактично здійснивши технічний дефолт”,
— зазначив Пендзин.
Вплив боргу на соціальні витрати та ситуацію для громадян
Пендзин також підкреслив, що питання боргів тісно пов’язане з фінансуванням соціальних витрат.
“Ми зараз живемо в період війни, і це унікальна ситуація. Якби не було війни, нам би ніхто не давав таких коштів. Тому борги зараз йдуть на фінансування соціальних видатків, і якщо грошей не буде, то це позначиться на соціальних стандартах”,
— сказав він.
Зокрема Пендзин вказав на проблему замороження соціальних стандартів, яка виникає через брак коштів для їх фінансування. Він зазначив, що для звичайних громадян важливо розуміти, що без боргів не буде можливості фінансувати соціальні програми, і це може призвести до суттєвих труднощів у соціальній сфері.
“Далі постає питання, що робити з соціальними видатками після завершення війни. Коли активні бойові дії припиняться, ми все одно будемо змушені виділяти значні кошти на оборону. А ось що робити з соціальними виплатами — це ще одне складне питання”,
— підсумував Пендзин.
Загалом, економіст закликав громадян звернути увагу на те, що державний борг — це не просто економічне питання, але й питання, яке стосується їхнього повсякденного життя через фінансування соціальних програм.
Отже, зниження вартості та подовження строку погашення державного боргу України є важливим економічним трендом, який дозволяє зменшити фінансовий тягар на бюджет країни. Однак, хоча вартість боргу стала дешевшою, збільшення його обсягу та залежність від зовнішніх кредитів можуть створити певні проблеми у майбутньому. Особливо важливим є питання фінансування соціальних програм, оскільки надалі державі доведеться виділяти значні кошти не лише на відновлення після війни, але й на підтримку соціальних стандартів, що вже зараз переживають замороження через нестачу фінансування.
